林园隐形重仓股曝光？机构最新布局方向提前看

7月份，资本市场再迎财报季，上市公司中报和公募基金二季报陆续披露，各大投资机构二季度的持仓情况随之显现。当前，上市公司中报披露比重尚不足1%，除公募基金外其他投资机构的二季度重仓情况仍只是“小荷才露尖尖角”。但机构的调仓步伐并未停止，最新的布局动向或可从机构调研数据中提前有所了解，甚至从中发现一些知名基金经理的“隐形重仓股”。

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(资料图片)

21家公司被超百家机构同时关注

做为投资决策的前端环节，机构对上市公司的调研一定程度上可以反映其当前的投资心态和偏好。我们统计6月中下旬至今的机构最新调研情况，Wind数据显示，共有991家A股公司得到了机构的关注调研。从“参与热度”情况统计，期间有21家公司获得了超百家机构联手调研，中科创达、科德数控接待的机构数量最多，分别为289家、223家（见表1）。

另外，从调研频次来看，埃斯顿、比亚迪、中大力德、汇川技术等9家公司表现突出，短短约一个半月的时间，均已先后被机构调研10次以上。

时处财报季，上市公司的业绩成长性成为了机构们重点关注的条件，6月中下旬以来被机构调研的991家公司中，目前有288家提前于正式中报发布了中报业绩预告，其中166家公司预计今年上半年盈利的同时净利润较去年同期将实现增长，占全部发布预告公司比重接近60%。以长久物流为例，今年一季度，公司1296.27万元的净利润即相较去年同期实现了3220.26%的同比增长，7月15日，公司发布中报业绩预告，因上半年汽车行业保持稳健发展，产销量均有所增长，同时我国汽车出口也持续高速增长，公司主营业务顺势逐步恢复，由此预计上半年净利润额约为4000万元~5500万元，同比增速继续高达6475.7%~8941.59%。而结合近期机构调研数据统计，公司也获得了高度关注，6月19日~7月17日，公司先后4次接待了74家机构的现场调研，很少参与调研的林园投资也在6月28日的调研活动中现身。与之类似的，如长青集团、京基智农、中核科技、佳禾食品、万业企业等预计中期业绩翻倍大增的公司，近期也均得到了机构的关注调研（见表3）。

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现身调研长久物流

林园“隐形重仓股”曝光？

2021年四季度末，林园投资的身影于各上市公司的大股东名单悉数退出，截至今年一季度末，再未出现。对于市场因此而给出的林园投资全面减持解读，林园的公开回应是“只是将一些基金进行了一拆四或一拆五，虽然财报显示有些产品不再位列前十大流通股东，但实际的份额并没有发生变化，总仓位依然很高。”2023年年中，林园频繁公开现身以岭药业、五粮液、千禾味业、贵州茅台、同仁堂等公司股东大会，也进一步证明了此前其公开回应并未完全减持的事实。今年5月份，林园也曾公开表示，“三年疫情期，我们无法线下参会，现在我们很想去投资的公司走一走看一看，看看他们有什么新的变化。其实参会没有什么太多实际的目的，如果公司出现了问题，或者之前投资时没有想好就行动，今天还要为此去操心，那就是投资的失败。这段时间我还会陆续去其他公司走一走，并不是特别的关注，只是例行参观。”而结合机构的调研数据统计，林园投资也并未频繁现身，且参与调研的公司多为其公开持有标的。2022年全年，林园仅参与了金龙鱼、达仁堂、长远锂科、智飞生物4家公司的调研活动。2023年以来，则仅调研了金龙鱼、长久物流两家公司（见表4）。

从林园基本很少“随意”参会的态度来看，长久物流或许正在被其计划收入囊中？

当前科技板块仍是机构重点关注领域

与林园投资很少参与上市公司调研活动不同，身为资本市场备受瞩目的千亿私募，淡水泉、高毅资产对上市公司的调研则明显相对频繁。6月中旬以来，两家头部私募机构分别现身于55家、23家上市公司的调研名单。且值得一提的是，两家机构都对华利集团、海正药业给予了高度关注，统计期内，淡水泉对华利集团进行了7次调研，高毅资产对华利集团进行了8次调研；海正药业则同时被两家机构先后调研了6次。身为近期被千亿私募最为关注的公司，观察显示，华利集团是运动鞋专业制造商，与Nike、Converse、Vans、Puma等运动品牌合作，为其提供开发设计与制造服务。观察公司今年一季度末的股东名单，前十大流通股东悉数被机构投资者占据，外资香港中央结算有限公司、顶流公募基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金、头部私募高毅资产明星女基金经理孙庆瑞管理的高毅庆瑞6号瑞行基金等均位列其中（见附图）。

二级市场中，经历了此前较长时间的回调，6月份以来，公司也成功走出了一波上扬行情，至今已斩获超40%的阶段涨幅。此外，一些早已被知名投资人重仓的个股，如牛散大佬葛卫东的重仓标的科大讯飞、奇安信-U，王孝安的汤姆猫、昆仑万维、美瑞新材等，近期也均被各大机构进行了围观调研。结合行业统计不难发现，近期机构的关注方向仍多集中在电子、计算机、通信等科技领域，而自2022年年底以来，ChatGPT大模型开启新一轮技术革命，通信、计算机、电子等科技板块也相继迎来一轮快速扩散行情，年内三大行业各斩获63.21%、33.31%、26.54%的阶段涨幅，分别位居申万大类行业涨幅榜的第一位、第四位、第五位。但今年二季度以来，行情逐步趋于收敛，如果仅统计7月以来的阶段表现，则三大板块均相继走出了回调行情，西南证券最新研报认为，下半年科技板块或将迎来去伪存真的阶段。在6月中旬本刊举办的年中线上策略会上，中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人、TMT科技行业首席分析师武超则表示，PC互联网、移动互联网革命基本上都持续了10年至20年，期间诞生了非常多的大牛股（点击查看文章）。因此，从产业角度看，AI行情很可能才刚刚开始。近日，在中信建投公开发表的研报中，武超则也再次明确表示，综合来看，当前大模型仍处于混战阶段，应用处于渗透率早期，AI板块中算力需求增长的确定性较高，在未来两年时间内，算力板块都将处于高景气度阶段，AI算力产业链各环节相关公司仍值得重点关注。

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