不关注股市成交量那该关注什么？ 天天观天下

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近日在一家官媒上读到一篇题为《不必过度关注股市成交量》的文章，感觉有些奇葩。稍有常识的投资者都知道“量为价先”的道理，成交量指标是研判股市行情的一个重要指标。股票成交活跃，市场就会有行情，相反，没有了成交量，行情也就难以为继了。因此，成交量对于市场的重要性是显而易见的，也正因如此，成交量就成了投资者关注的一个焦点。

忽然有一天，有人站出来说，投资者不要过度关注股市成交量，这无疑让人莫名其妙了。因为这是对股市常识的一种颠覆，也是对投资者认知的一种颠覆。投资者也因此变得不会投资了。因为不看成交量的话，投资者看什么？尤其是对那些热衷于做短线交易的投资者来说，如果不看成交量的话，他们恐怕很难交易了。

不过，从《不必过度关注股市成交量》一文的内容来看，感觉文章似乎文不对题。因为文章的标题是“不必过度关注股市成交量”，但从文章的内容来看，重点谈论的是“万亿元成交量”的问题，而这谈论“万亿元成交量”的本身就是对股市成交量的一种关注，甚至是“过度关注”，怎么文章的标题反而是“不必过度关注股市成交量”了呢？

就《不必过度关注股市成交量》一文的内容来看，文章表示“成交量突破万亿元并非就意味着牛市的到来”，对于这个观点，本人是表示认同的。万亿元的日成交曾经被视为是牛熊分界线，这是2015年时的标准，当时A股创下了连续43天成交量过万亿元的纪录，同时当时的股市也走出了一波疯牛行情。

但当前的股市显然不是2015年时可以相提并论的。2015年疯牛时，A股上市公司约为2700家左右，而目前A股上市公司数量接近5200家，差不多较2015年6月时的上市公司数量翻了一倍，因此，当下的股市显然不能再用2015年的标准来衡量，万亿元显然不足以支持目前A股的牛市行情，而不足万亿元的日成交，更加难以支持股市的上涨行情。但这种对万亿元成交量的关注，不还是对股市成交量的一种关注么？

所以，《不必过度关注股市成交量》一文的文不对题是显而易见的。不仅如此，就对万亿元的评论来说，也有不正确的地方。文章称，“随着全面注册制改革的持续推进，市场规模还将继续扩大，万亿元或将成为一种常态”，这个观点应该是正确的。但该文又认为，“不必过度关注短期成交数字的大小，说一千道一万，股市长期走势终归还是取决于宏观经济基本面”，这显然是欠妥的。因为宏观经济基本面反应到股市这个“微观”层面上来，最直观的反应还是行情的活跃与否，还是股市的成交量。

因此，固守“量增价升，量缩价跌”的投资逻辑，这并非是刻舟求剑，但固守万亿元的成交量标准却有刻舟求剑的嫌疑。万亿元已经不再是牛熊的分界线，但不足万亿元的成交，股市更加难以走牛，这是可以肯定的。所以，作为投资者，始终都要关注股市的成交量变化，而并非是“不必过度关注股市成交量”。

不过，作为股市来说，有起有伏其实是很正常的。股市有高潮的时候，也有低迷的时候，股市成交量有放大的时候，也有萎缩的时候。投资者需要理性对待股市的这种潮起潮落，并采取相应的投资对策。比如，在成交量放大、行情活跃的时候，投资者可以积极参与其中；而在成交量萎缩、行情低迷的时候，投资者需要更多地观望，少量参与。不同的市场行情要有不同的投资对策，但关注成交量的变化却是始终都要坚持做到的，这是投资者做出投资判断的前提。

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